Mysteel, Rusya-Ukrayna durumunun maliyetler ve arz açısından alüminyum fiyatlarına güçlü bir destek sağlayacağına inanıyor. Rusya ve Ukrayna arasındaki durumun kötüleşmesiyle birlikte, Rusal'a tekrar yaptırım uygulanma olasılığı artıyor ve denizaşırı piyasa alüminyum arzındaki daralma konusunda giderek daha fazla endişeleniyor. 2018'de, ABD'nin Rusal'a yaptırım uygulamasını açıklamasının ardından, alüminyum fiyatları 11 işlem gününde %30'dan fazla artarak yedi yılın en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Bu olay, küresel alüminyum tedarik zincirini de sekteye uğratmış ve bu durum, başta ABD olmak üzere, alt kademe üretim sektörlerine de yayılmıştı. Maliyetler yükseldikçe, işletmeler zor durumda kalmış ve ABD hükümeti Rusal'a yönelik yaptırımları kaldırmak zorunda kalmıştı.
Ayrıca, maliyet açısından bakıldığında, Rusya ve Ukrayna'daki durumdan etkilenen Avrupa doğalgaz fiyatları fırladı. Ukrayna'daki kriz, zaten enerji kriziyle boğuşan Avrupa'nın enerji arzı için riskleri artırdı. 2021'in ikinci yarısından itibaren Avrupa enerji krizi, enerji fiyatlarında artışa ve Avrupa alüminyum fabrikalarında üretim kesintilerinin genişlemesine yol açtı. 2022'ye girerken, Avrupa enerji krizi hala devam ediyor, elektrik maliyetleri yüksek kalıyor ve Avrupa alüminyum şirketlerinin üretim kesintilerinin daha da genişleme olasılığı artıyor. Mysteel'e göre, Avrupa yüksek elektrik maliyetleri nedeniyle yılda 800.000 tondan fazla alüminyum kaybetti.
Çin piyasasının arz ve talep tarafına etkisi açısından bakıldığında, Rusal'ın tekrar yaptırımlara maruz kalması durumunda, arz tarafındaki müdahalelerle desteklenerek, LME alüminyum fiyatlarının hala yükselme potansiyeli taşıdığı ve iç ve dış fiyat farkının genişlemeye devam edeceği tahmin ediliyor. Mysteel'in istatistiklerine göre, Şubat ayı sonu itibarıyla Çin'in elektrolitik alüminyum ithalat kaybı ton başına 3500 yuan'a kadar ulaşmış durumda; bu da Çin piyasasının ithalat penceresinin kısa vadede kapalı kalmaya devam edeceği ve birincil alüminyum ithalat hacminin yıllık bazda önemli ölçüde azalacağı anlamına geliyor. İhracat açısından ise, 2018 yılında Rusal'a yaptırımlar uygulandıktan sonra küresel alüminyum piyasasının arz ritmi bozulmuş, bu da yurtdışı alüminyumun primini artırarak yerli ihracatı canlandırmıştı. Bu kez yaptırımlar tekrarlanırsa, yurtdışı piyasası salgın sonrası talep toparlanma aşamasında olduğundan, Çin'in alüminyum ürünleri ihracat siparişlerinin önemli ölçüde artması bekleniyor.
Yayın tarihi: 01 Mart 2022