Hem talep toparlanması hem de tedarik zinciri aksaması gibi çifte teşvikin etkisiyle alüminyum fiyatları 13 yılın en yüksek seviyesine çıktı. Aynı zamanda, kurumlar sektörün gelecekteki yönü konusunda farklı görüşlere sahip oldular. Bazı analistler alüminyum fiyatlarının yükselmeye devam edeceğine inanırken, bazı kurumlar ise zirveye ulaşıldığını söyleyerek ayı piyasası uyarıları vermeye başladı.
Alüminyum fiyatları yükselmeye devam ederken, Goldman Sachs ve Citigroup alüminyum fiyatlarına ilişkin beklentilerini yükseltti. Citigroup'un son tahminine göre, alüminyum fiyatları önümüzdeki üç ay içinde ton başına 2.900 ABD dolarına, 6-12 ay içinde ise ton başına 3.100 ABD dolarına yükselebilir; bu da alüminyum fiyatlarının döngüsel bir boğa piyasasından yapısal bir boğa piyasasına geçiş yapacağı anlamına geliyor. Alüminyumun ortalama fiyatının 2021'de ton başına 2.475 ABD doları, gelecek yıl ise 3.010 ABD doları olması bekleniyor.
Goldman Sachs, küresel tedarik zincirinin görünümünün kötüleşebileceğine ve vadeli alüminyum fiyatlarının daha da yükseleceğine inanıyor; bu nedenle önümüzdeki 12 ay için vadeli alüminyum hedef fiyatı 3.200 ABD doları/ton'a yükseltildi.
Ayrıca, uluslararası bir emtia ticaret şirketi olan Trafigura Grubu'nun baş ekonomisti de Salı günü medyaya yaptığı açıklamada, güçlü talep ve derinleşen üretim açıkları bağlamında alüminyum fiyatlarının rekor seviyelere ulaşmaya devam edeceğini söyledi.
Akılcı ses
Ancak aynı zamanda, piyasanın sakinleşmesi yönünde daha fazla ses yükselmeye başladı. Çin Demir Dışı Metaller Sanayi Birliği'nin ilgili yetkilisi kısa süre önce, tekrarlanan yüksek alüminyum fiyatlarının sürdürülebilir olmayabileceğini ve "üç temelsiz ve iki büyük risk" bulunduğunu söyledi.
Yetkili kişi, alüminyum fiyatlarındaki sürekli artışı desteklemeyen faktörlerin şunlar olduğunu söyledi: elektrolitik alüminyum arzında belirgin bir kıtlık yok ve tüm sektör arzı sağlamak için her türlü çabayı gösteriyor; elektrolitik alüminyum üretim maliyetlerindeki artış, fiyat artışıyla aynı oranda yüksek değil; mevcut tüketim, bu kadar yüksek alüminyum fiyatlarını desteklemeye yetmiyor.
Ayrıca, piyasa düzeltmesi riskinden de bahsetti. Alüminyum fiyatlarındaki mevcut önemli artışın, alüminyum işleme şirketlerini zor durumda bıraktığını söyledi. Eğer alt sektörler bunalırsa veya yüksek alüminyum fiyatları nihai tüketimi engellerse, alternatif malzemeler ortaya çıkacak ve bu da fiyat artışlarının temelini sarsarak fiyatların kısa sürede yüksek seviyelerden hızla geri çekilmesine ve sistemik bir risk oluşturmasına yol açacaktır.
Yetkili kişi ayrıca, dünyanın önde gelen merkez bankalarının para politikalarını sıkılaştırmasının alüminyum fiyatları üzerindeki etkisinden de bahsetti. Söz konusu yetkili, benzeri görülmemiş parasal gevşeme ortamının bu emtia fiyatları dalgasının ana itici gücü olduğunu ve döviz kurunun etkisi azaldığında emtia fiyatlarının da büyük sistemik risklerle karşı karşıya kalacağını söyledi.
ABD merkezli danışmanlık firması Harbor Intelligence'ın genel müdürü Jorge Vazquez de Çin Demir Dışı Metaller Sanayi Birliği ile aynı görüşte. Vazquez, alüminyum talebinin döngüsel zirvesini geçtiğini söyledi.
Vazquez, Perşembe günü Harbor sanayi konferansında yaptığı konuşmada, "Çin'de (alüminyum için) yapısal talebin ivmesinin zayıfladığını, sektörde durgunluk riskinin arttığını ve alüminyum fiyatlarının hızla çökme riskiyle karşı karşıya kalabileceğini görüyoruz" dedi.
Gine'deki darbe, küresel pazardaki boksit tedarik zincirinin aksamasına ilişkin endişeleri artırdı. Bununla birlikte, ülkenin boksit endüstrisindeki uzmanlar, darbenin ihracat üzerinde kısa vadede büyük bir etkiye sahip olmasının olası olmadığını belirtti.
Yayın tarihi: 13 Eylül 2021